外资机构看好内地与香港金融市场互联互通新机遇

  一项新政策的出台，让法国人卢俊义强烈地感到把公司设立在中国香港是一个“再正确不过的选择”。

  去年10月，由法国与比利时公司合资的新曦资产管理公司在香港拿到营业牌照，卢俊义担任首席执行官。公司通过“沪港通”“债券通”等互联互通机制购买内地的股票和债券，帮助欧洲的投资者分享中国发展机遇。

  “进入中国市场太重要了，这也是我们为什么选择在香港成立公司的原因。通过互联互通制度安排，我们可以每天购买中国的债券和股票，流动性大大增加。”卢俊义说。

  近日，内地与香港金融市场互联互通机制再扩容。内地与香港利率互换市场互联互通（简称“互换通”）将于6个月后启动。这意味着境外投资者可以通过该机制购买中国市场的金融衍生品，满足其管理利率风险的需求。

  “‘互换通’可以帮助我们对冲风险，我们也计划在未来推出衍生品产品供投资者选择。”卢俊义说。

  在“互换通”发布当日，交易型开放式指数基金（ETF）也正式纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制。从股票到债券再到衍生品，内地与香港金融市场互联互通不断深入，越来越多的外资机构搭上了中国发展的快车。而境外机构的差异化需求也加速了内地金融市场的创新和发展，提升了市场流动性，形成良性循环。

  数据显示，截至2022年5月，境外机构透过“债券通”等渠道持有债券的数量约3.7万亿元，比“债券通”开通时的数量上升超过3倍；总交易额也由2017年7月的310亿元增加至2022年5月的6750亿元。

  从维多利亚湾拍摄的港岛中环金融中心的高楼大厦（资料图片）。新华社记者李鹏摄

  香港背靠祖国、联通世界的独特优势，吸引了越来越多的外资金融机构在这里设立全球或区域总部。中国持续的扩大开放也增强了它们长期扎根香港的信心。

  全球投资管理公司景顺固定收益亚太区主管黄嘉诚告诉记者，随着市场准入的便利化，投资中国资产的机构类型也不断增加，从传统的零售基金扩大到外国央行或货币当局、主权财富基金、商业银行和养老基金等。

  黄嘉诚说，在岸人民币债券与中国股票市场、其他主要债券市场的相关性都较低，这为全球投资者提供了良好的多元化投资机会；且在岸人民币债券的历史违约率远低于全球其他市场，这也为投资者提供了独特的价值。

  “事实上，海外投资者对于在岸人民币债券还是低配的。我们长期看好人民币国际化带来的全球资金流入。”黄嘉诚说。

  中国是世界第二大债券市场。央行数据显示，截至2021年年末，境外投资者持有人民币债券规模达到4万亿元，约占全市场总托管量的3.5%。

  对国际投资者来说，这意味着广阔的市场空间。卢俊义说，欧洲投资者对人民币资产的需求非常大，随着人民币持续国际化，公司将在未来几年增持人民币债券，特别是绿色债券。“中国注重环境保护和节能减碳，这和我们的投资理念非常契合。我们会购买更多的绿色债券。”

  香港特区政府财政司司长陈茂波此前指出，借着与内地的紧密联系，香港可带动全球资金流入内地碳市场。特区政府将把握国家“十四五”规划、粤港澳大湾区发展和“一带一路”等机遇，推动香港成为绿色和可持续金融枢纽。

  香港金管局总裁余伟文表示，“互换通”将与“债券通”产生良好的协同效应，进一步提升内地金融市场对外开放的深度及广度，也会为香港金融机构创造更大机遇，提升香港作为国际风险管理中心的地位。