海岱财评｜油价四连跌，仍有下降空间

8月9日24时，国内汽、柴油价格迎来“四连跌”,每吨分别下调130元和125元。全国平均来看，92号汽油每升下调0.1元；95号汽油每升下调0.11元；0号柴油每升下降0.11元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花5元。本轮下调落地后，国内将有更多地区95号汽油降至9元以下。

本次是继2018年底的“五连跌”之后，成品油价首次出现连续四次下调。今年以来，国内成品油零售价已经历“十涨五跌”。涨跌互抵后，汽、柴油累计分别上涨1610元/吨、1550元/吨，折合92号汽油、95号汽油、0号柴油每升分别上涨1.26元、1.34元、1.32元。

按照现行成品油价格机制，国内油价根据国际市场原油价格变动，每10个工作日调整一次。截至8月8日，本轮第9个工作日，原油价格变化率为负值，国内油价对应下调。本轮原油价格整体呈现较大跌幅。特别是近5日，WTI原油多次跌破90美元，最低收于88.08美元一桶；布伦特原油期货一度跌破95美元，最低收盘价为94.12美元。目前，全球两大基准原油价格均已回落至半年前的价格水平。

上周多国7月制造业数据公布，主要经济体表现不佳引发需求担忧。欧元区7月综合PMI初值从6月的52.0跌至49.4，这也是欧元区综合PMI初值26个月以来的新低；美国7月Markit服务业PMI终值为47.3，跌破荣枯线，为2020年7月以来新低。疲软的数据意味着未来原油需求将不及预期，市场对原油的看涨情绪也在消退。

美国原油和汽油库存意外增加，使油价进一步失去支撑。8月3日，美国能源信息署(EIA)公布库存报告显示，截至7月29日当周，美国原油库存增加450万桶，至4.2655亿桶，而分析师预期为减少约60万桶。OPEC+决定增产以及市场担心全球经济衰退，推动国际油价下跌，但OPEC+产油国会议小幅增产对油价形成一定支撑。

下轮调价窗口为8月23日24时。有分析者认为，原油后市仍处于经济及需求双双衰减的预期当中，后期走势承压较大，预计新一轮变化率或仍以负向区间运行。