美债再爆表：信用还能透支多久？
美国债务总额日前突破35万亿美元的史上新高，在让人们进一步担忧华盛顿扭曲的赤字财政政策不可持续的同时，也触发了各方对美国两党新一轮“债务上限”之争的预警。
下一个“X日”会来吗
“债务上限”是美国自己一手制造出来、到头来又把自己逼入绝境的一个独有的怪物。
这个上限相当于美国国会授权联邦政府可以举债的“信用卡额度”。
此“卡”一旦被“刷爆”，美国政府便无权再借新债，需要国会提高或暂停债务上限，才能避免债务违约。
多年来，凭借着美元支撑的金融霸权，加上有美联储的印钞机兜底，美国历届政府总能保持负债不高于上限。只不过，这靠的并非减少负债，而是不断提高或暂停债务上限。
然而，随着近年来美国政治越来越趋向两极分化，债务上限这一政策工具已经演化成了彻头彻尾的党争工具。
最近一次债务上限之争发生在一年多之前。
自去年年初美债规模突破国会最后一次定下的债务上限后，两党缠斗了几个月，才赶在去年6月美国财政部预计将无力偿债前的最后一刻通过一份两党法案，同意在2025年1月1日之前暂停设置债务上限。
这也是二战结束以来，美国国会第103次调整债务上限。
然而，这份政治交易非但不能从根本上化解危机，反而给了美国政府在今年总统大选尘埃落定之前“不受限制借钱”的自由。
可以想见，明年1月现有法案失效后，美国国会将不得不再次设法提高或暂停债务上限。
但11月大选尚未举行，届时轮到哪个党“坐庄”还不清楚，这种不确定性也让债务上限问题再次揪紧了人们的心。
美国《财富》杂志分析称，在下一个美国财政部无钱可花的“X日”临近之际，选举混乱可能引发又一场债务上限“摊牌”。只是届时不知财政部长是否会换人，以及新财长还会不会像现任财长耶伦那样为此“奔忙”。
作为全球最抢手的投资资产，美债迄今为止尚无违约记录。但即使是极度接近违约，也会付出沉重代价。
以奥巴马政府时期的2011年为例，尽管当时的两党债务上限之争最终未导致债务违约，但评级机构仍下调了美国政府信用评级，引发全球市场动荡。
美国两党经济学家一致认为，即使是非常短暂的违约，也会给股市带来冲击，并导致利率飙升，增加从企业到个人的各种借贷成本。而债务的增加和利率的上升可能会榨干社保和医保等社会核心项目的宝贵资金。
“从一个坑跳到了另一个坑”
明年1月美国两党会不会还像以前那样，在最后一刻“拆弹”成功，没人知道。
但正如福克斯新闻网的评论所说，即便国会再一次提高或暂停了债务上限，也没有从根本上解决债务失控问题，只不过是“从一个坑跳到了另一个坑”。
在“谁制造了债务危机”的问题上，共和党指责民主党花钱太多导致财政赤字不断累积，民主党则指责共和党的减税政策导致了政府的入不敷出。
但事实是，两党政府各自制造的债务“没有最多，只有更多”。
据美国国会预算办公室预测，到十年后的2034年，美债将超过56万亿美元。
届时，光是这笔巨债的年利息就将从今年的8920亿美元倍增至1.7万亿美元。这意味着美国支付债息的钱将追上医疗保险支出。
近年来，市场对美债的担忧与日俱增。
仅今年以来，国际货币基金组织（IMF）就已多次强调，美国债务飙升对全球经济构成风险。
上月底，IMF在完成对美国经济的年度评估后进一步警告，债务失控可能最终削弱美国的经济增长，且可能滚雪球般地演变成全球金融危机。
经济学家多次提醒，美国必须通过削减开支和增加税收来阻止债务的不断增加。但在这个关键的大选年，两党几乎都不可能做出任何退让。
《华盛顿邮报》的评论文章指出，美国的债务在特朗普任期内增加了超过8万亿美元，在拜登执政至今的三年多时间里也增加了4万亿美元以上。但两党除了相互攻击外始终缺乏自省。
“2012年大选时，共和党的竞选纲领中曾15次提到国家债务，但今年的竞选纲领却只字未提；民主党今年的竞选纲领要求在未来十年削减3万亿美元财政赤字，但该党的实际行动却与之背道而驰。”
事实上，就算美国凭借金融霸权还可以继续无上限借钱，但正如美国的债务一样，美国的信用总有透支的一天。
《华尔街日报》发表题为《债务会使美帝国沉没吗？》的文章警告，美国正在驶入一片未知的“债务海洋”。
有人认为，关于债务后果的担忧是错误的，因为拥有货币控制权的政府可以靠“印钱”来避免破产或违约。然而回顾历史，这种观点并不能让人放心。
文章援引英国历史学家尼尔·弗格森的话说，任何一个还债支出超过其军费开支的大国都不可能长期保持强大，历史上的欧洲各大帝国莫不如此。
“而从今年开始，这一定律将由美国来验证。”
