沪指窄幅震荡 恐慌情绪缓解 市场自我修复机能渐强

　　【盘面速递】 

　　10点35分

　　沪指站上3800点 券商股拉升 

　　股指盘中震荡拉升。截至10:35，沪指报3801.52点，涨幅0.33%。盘面上，券商板块翻红，军工板块持续强势，航天航空板块大涨逾7%。

　　10点08分

　　股指盘中震荡 保险股强势 

　　周四，沪指在3700点之上展开震荡。券商、银行等金融股表现疲弱，但保险股走势强势，盘中拉升。截至10:08，沪指涨幅0.18%，保险板块涨逾2%。

　　9点44分

　　航天军工涨幅居前 事件性刺激或陆续推出 

　　股指低开后震荡走高，航天航空、军工板块低开高走，涨幅居前。截至9:44，沪指微涨0.09%，航天航空板块涨逾5%，军工板块涨逾3%。

　　开盘

　　沪深两市小幅低开 修复性行情或将延续 

　　沪深两市今日双双低开，其中沪指开盘报3773.79点，跌0.41%；深指开盘报12766.34点，跌0.44%。创业板指开盘报2671.46点，跌0.83%。

　　恐慌情绪缓解 市场自我修复机能渐强

　　在经历三连跌后，A股迎来久违的普涨行情。大盘蓝筹股在巨量资金助力下走稳，给市场注入一剂强心针，各板块竞相怒放，以国防军工为代表的市场热点表现惊艳，沪综指逼近3800点，大涨3.44%。机构人士认为，随着恐慌情绪逐渐缓解，A股市场自我修复机能将进一步增强。

　　蓝筹托底 热点频现

　　昨日A股市场先抑后扬。早盘，沪深股指高开低走，随着前一日护盘主力券商、石油弱势调整，上证综指一度下探逼近3600点。创业板指走得更弱，盘中一度击穿2500点。

　　尽管指数走势偏弱，但与此前相比，市场情绪明显更为稳定，盘面上没有出现大量恐慌性抛盘，前两日个股大面积跌停的场面也未再现。市场交投较为清淡，投资者观望情绪浓厚。

　　午后两点，盘面风云突变。维稳力量再度出击，四大行买单汹涌，工行、农行上亿元买单密集排列。大盘蓝筹股获巨量资金托底，既稳住了指数，又令多头士气得到极大鼓舞。大盘由此止住跌势，题材股也走向活跃。以国防军工为主的近期热点强势拉升，海工装备、军工航天、卫星导航等板块纷纷大涨。传媒、电力、国企改革等其他人气板块同样涨势喜人。

　　截至收盘，上证综指报3789.17点，涨126.17点，涨幅3.44%；深成指报12823.07点，涨506.29点，涨幅4.11%；创业板指报2693.87点，涨幅4.33%。两市合计成交10806亿元，较前一个交易日缩量近17%。

　　上海证券分析师蔡钧毅认为，维稳资金连续出手彰显国家稳定市场的意愿。此外，救市策略从前期的拉升指标股转为防御市场再破前低，同时将重寻热点的任务交还给市场，让市场内在机理逐步自我修复。

　　市场自身修复力量在增强

　　周三的普涨给后市继续走出自我修复行情再添了一份信心。与此同时，两市量能有所萎缩，也显示市场情绪与此前的大喜大悲相比更多了几份淡定与从容。

　　蔡钧毅认为，经过近期市场波动，投资者风险偏好难以迅速恢复到之前的水平。华鑫证券首席投资顾问董浩则认为，近期来自各大部委的利好信息频出，股市走稳具备了很好的政策环境。“周三，A股成交缩量主要是上午下跌过程中，未现大量抛盘。同时，权重股交易萎靡，但与此同时，小市值股票表现活跃，这样的企稳回暖相比前期的国家队直接拉升更具意义，表明市场内生做多力量在逐步恢复。”

　　华泰证券资深市场分析人士认为，宏观经济将呈L型走势的判断目前看来依然有效，所对应的上证综指的合理估值区间在4000点附近。同时，市场信心的修复仍需假以时日，后市大概率会演绎出3400点至4200点之间的箱体震荡走势。在震荡行情中，可把握主题性机会，如军工、国企改革、转型升级，以及“十三五”扶持的新兴产业。

　　【相关新闻】 

　　场外证券业务备案新规出炉建立黑名单制度 

　　昨日，中国证券业协会发布了《场外证券业务备案管理办法》，按照规定，在《办法》实施前已开展相关场外证券业务的机构，应当按照中证机构间报价系统股份公司的要求，自《办法》实施之日起一个月内补办首次备案手续。

　　百份半年报曝光四路主力持仓偏好 社保基金青睐绩优股 

　　截至7月29日，沪深两市已有逾百份上市公司半年报公布，透过这些半年报，各路市场主力的最新动向也集中曝光。其中，社保基金现身个股数量最多；私募方面，淡水泉旗下产品现身频率最高；而QFII中，挪威中央银行也现身多只个股。

　　国家队继续“出工”中信“三剑客”扫货10只股 

　　被认为是“国家队”救市通道的中信三大营业部继续扫货，耗资近3亿元买入10只个股。同时，本周二（7月28日）获得上述三大营业部资金青睐的个股昨日表现抢眼，19只个股中8只涨停。

　　【资金动态】 

　　保证金上周净流出1213亿元 投资者情绪趋理性 

　　保证金、融资余额、开户数等数据均显示，在经过前期的剧烈调整后，场外资金入场步伐已经显著放缓，市场风险偏好减速。机构预计，投资者的风险偏好短期难以恢复到大跌之前水平，A股将来或进入阶段性震荡行情。

　　银行股业绩超预期获资金追捧 

　　目前银行股估值题材催化剂多多：一是证金公司等护盘资金可能会加大对银行股的配置力度；二是银行业具有改革预期，混合所有制改革、员工持股计划的推行等等，均有利于激活银行业上市公司的经营效率，提升其估值坐标。

　　【后市研判】 

　　去杠杆后市场情绪有望快速回稳 

　　从近期市场表现可以看出，随着投资者资金杠杆的下降，市场情绪恢复较快。从对指数的影响来看，短期情绪影响较大，中期资金推动因素更多，长期来看主要是受公司基本面和经济走势影响。

　　修复性行情仍将延续 

　　近期市场表现证明，修复性行情还将延续。板块和个股会次第活跃，积极利用波段做差是主基调，但应注意控制好仓位，不应盲目追高以及随意抄底。

　　【私募观点】 

　　私募：下半年A股仍有机会 

　　上海某知名私募认为，当前主流机构仓位已经很低，且不具备主动减仓动能，增量资金可能在产业资本持续增持的带动下试探性入场，目前点位风险小、机会多，钱多、信心不足，市场可能在一些催化剂影响下进入“持续加仓—市场上涨—持续加仓”的良性循环中。

　　　【投资机会】 

　　机构:逢低从容捡筹 首选新兴产业 

　　本周上半段，市场先抑后扬。虽然市场波动较大且仍在寻找方向阶段，但机构参与度却不低。据记者了解，本周前三个交易日，趁市场回落、多空激烈对决之机，一些机构从容捡筹，买入个股集中在新能源等新兴产业领域。